Son üç günlük yükselişlere dikkat ettiniz mi ? Bazı banka dışı hisseler son üç günde nerdeyse son dönemki tüm düşüşlerini geri aldıkları gibi bazıları da eski seviyelerini bile zorlayıp geçiyorlar. Aslına bakarsanız, endeks karşılığına bankalar olmadan bakabilsek, 70.000'li endeks seviyelerinde olduğumuz görülürdü.
Ama endeks hesaplamasında bankaların payı çok yüksek olduğu için, sadece 65.440 seviyesine ulaşmış gözüküyoruz.
Siz'e yazılarımda dediğim gibi, borsa için çok rahat olun. 2011 özellikle banka dışı hisselerde çok ciddi sıçramaların olacağı bir yıl olabilir. Ama kimse bankalar düşecek mi diye anlamasın. Bunu söylemiyorum,söylemek istediğim diğer hisseler bankalardan son üç günde gördüğünüz gibi daha fazla yükseliş yapacaklar.
Ama bankaar da zaman zaman eski ataklarını yapacaklarına emin olabirsiniz. Bizim gibi banka endeksinin ağırlıklı olduğu bir borsaya , bir sebepten ötürü girmeye kalkacak yabancı fonların, bankaları pas geçerek sadece diğer hisseleri alması düşünülemez. Hele bir de ana bankaların halka açık paylarının neredeyse %80'lere kadar olan kısmı ellerindeyse !
Peki neden bankalar değil, onların ayağı mı bağlı ? Evet malesef gördüğünüz gibi bankaların paçalarından tutulup büyüme hızlarına biraz kontrol getirilmeye çalışılıyor. Yoksa Türkiye'deki ekonomik toparlanma ortamında çok hızlı bir kredi büymesineulaşabilirler. Kaldı ki ben yine de büyümelerini sürdüreceklerini düşünüyorum. İyi de neden o zaman bankalara set çekiliyor. Kötü bir sebepten değil, sadece gelişmiş batı ülkelerinin boğuştukları borç sarmalının 2011 ve daha ziyade sanırım 2012 yılında yeniden bir borç krizine girmeleri haline bankaların teğet kurtardıkları ana kriz sonrasında olabilecek bu tarz bir ortamdan etkilenmemesi için tedbir alınmaya çalışılıyor.
Bir de, anlaşılan o ki, artık bu not arttırımını hükümet kafaya iyice takmış. Bu nedenle de raiting kurumlarının elindeki tüm bahaneleri almaya çalışıyor. Bankalardaki krşılık oranlarının arttırılması ile ,hem banlarımız çok sağlam mesajı veriliyor, hem de cari açığa kur desteği yapılmaya çalışılıyor. Böylece bir türlü arttıramadığınız notumuzu arttırın hatta mümkünse seçimden evvel arttırın artık deniyor. Bence de haklılar.
İşte bu nedenle bazı kontroller yapılması ve bundan sonra da benzer durum ihtimalleri sebebi ile bankalrın büyümesi kontrol altında yapılacak gibi. Bu da bankaların şimdilik ( ! ) sakin olması sonucu ortaya çıkıyor.
Şimdilik kur artışı da bankaların sendikasyon kredileri karşılığı (döviz) borç karşılıklarını arttırdığı için , karlarında azalmalar söz konusu olabilir. Bunakarşılık ise , önce de dediğim gibi kurların toparlanması ile ihracat artışlarına şahit olmaya başlayabiliriz. Cari açık artık çözülmesi gereken bir konu olarak hedeflenmiş durumda. Ben bu hedefle son faiz indirimini yapmış olan Merkez Bankası'nın faiz indrimlerine muhtemelen Ocak ayında da devam etmesini bekliyorum.
Ama bankalar bu faiz indirimi hamlelerinin ekonomiye ihracat dopingi yapması sağlanması ile birlikte yeniden büyüme atağına gireceklerdir. Normalde elleri tutulmasa , kredi hacimlerini arttırarak karşılık arttırılması ve kur artışından gelen maliyeti yok etme imkanlarına sahipler. Neyse, sonuçta bence en kısa zamanda bankalar da yeniden destek gören alışlara muhatap olacaklardır.
Endekse gelelim, bugün için 65.840 yakın direncine sahibiz. Eğer üstüne geçersek 66.900 sonraki direnç seviyesi. VOB30 için de 82.750 yakın bollinger direnci.
Ben yeni yılla yabancıların yeniden Türkiye'de alımlara başlamalarını bekliyorum. Seçimler öncesi de not arttırımının gelmesi için gereken her hamlenin yapılacağını düşünüyorum. Seçimlere her hükümet not arttırımı rüzgarını arkasına alarak gitmek ister. Bu plan da alınan kararlarda etkili olsa da, Merkez Bankas'nın alınan kararlarının doğru ama geç kalmış kararlar olduğunu düşünüyorum. Üretmeyen ve ürettiğini satamayan hiç bir ülke krizi yaşamadan büyümesini sürdüremez. Yaşadığı büyüme de , hiç bir zaman gerçek ve kalıcı olamaz. İşte yakın komşumuz Yunanistan en güzel örneklerden birisi.
NOT: adlı sitemdeki '' duyuru '' panelindeki son bilgilendirme tüm yatırımcıların ilgisini çekebilir. Okumanızı tavsiye ediyorum !
Aydın Eroğlu