Dün piyasaların moralsiz olduğu bir ortamda konuşmaya başlayan ECB(Avrupa Merkez Bankası) başkanı M.Draghi; düşük faiz ortamının çok uzun süre daha devam edeceğini, hatta önümüzdeki dönemde yeni faiz indirimi yapılabileceğini söyleyince, bir anda borsaları yukarıya çevirmiş oldu. Eksi faizi bile dile getirmesi, en azından AB kaynaklı ucuz likiditenin uzun süre daha süreceği rahatlamasını yarattı.
Ben artık piyasaların algılamalarını ve algıya tepkilerini anlamıyorum! Draghi zaten bunları öncesinden ima ediyordu. Zaten ECB kaynaklı gelen açıklamalarda bu ifadeler yer alıyordu. Draghi çıkıp bunları yeniden söyleyince bir anda bu denli yukarı tepki mi yanlış, öncesindeki FED beklentileri ile bu denli düşmesi mi yanlış şaşırdım doğrusu! Draghi'nin açıklamalarına ilave olarak İngiltere merkez bankası başkanı da, ucuz likiditenin geri çekilmesinin uzun süre düşünülmemesi gerektiğini söylemesi pozitif etkinin desteklerinden oldu.
ABD Tarım Dışı İstihdam Verisi Hepsinden Önemli! Her ne kadar dün Draghi pozitif hava estirdiyse de, asıl önemlisi bugün 15:30'da açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam rakamları olacaktır. Beklenti 165.000 istihdam gerçekleşmesi olacağı yönünde. Eğer bunun belirgin üstünde mesela, 175.000'lerin üstünde veri gelirse, bu piyasaları yeniden bozar. İşler beklenenden hızlı düzeliyor, FED tahvil alımını azaltmaya erken başlayabilir diye düşünülür. Rakam 165.000'lerden ne kadar yüksek gelirse piyasalara olumsuz etkisi o kadar yüksek olur. Altın yeniden düşüşe geçebilir. Ama eğer veri kötü gelir ve 165.000 istihdam rakamının çok altında kalırsa, bu takdirde piyasalar daha da rahatlar. Borsaların yükselişi de hızlanabilir.
Beklenenden oldukça kötü bir istihdam verisi gelmesi (mesela 130.000'ler gibi) halinde ise, FED uzun süre tahvil alımını azaltamaz diye düşünen yatırımcıların altına talebi gelebilir. Ama olur da bu olursa, altının satış fırsatı olur diye düşünüyorum.Altın tepki yükselişi yaparsa, bu satmak isteyenler için yeni bir fırsat olur. Çünkü sonrasında nasılsa FED'in parasal genişlemeden çıkış süreci başlayacağı için, altınının düşüşü yine sürecektir görüşündeyim.
Olası BIST yükselişi halinde, 2-3 Temmuz beklenti yazılarımın içerikleri geçerlidir. Lütfen bu yazıları yeniden okuyunuz. Yaz sürecinde gereğinden fazla iyimser olmak çok doğru olmayabilir. Ama hisse bazlı ciddi yukarı hareketlerin olması normaldir.
Hepinize iyi hafta sonları dilerim.
Aydın Eroğlu
Stratejist