Hem iç, hem dış piyasalarda çok önemli gelişmelerin olacağı bir haftaya başlıyoruz.
İçeride; Bugün dış ticaret verileri gelecek. Hafta içinde de enflasyon açıklanacak.
Saat 11:00'de başbakanımız Demokratikleşme Paketi'ni açıklayacak. Özellikle kürt vatandaşlarımız açısından büyük beklentiler var. Bu beklentilerin ne denli karşılanacağı özellikle PKK terörü konusunda önemli olacaktır. Umarım yeniden terörün hakim olduğu bir süreç başlamaz.
Demokratikleşme paketinde seçim barajı ile ilgili bir değişiklik olup-olmayacağı da önemli olacaktır. Eğer % 10'luk seçim barajı aynı kalır ve demokratikleşme paketinin Kürt vatandaşlarımız için yenilikler getirecek kısmı beklentileri karşılamazsa, içeride sosyal gerilimler görülebilir. Ancak seçim barajı özellikle % 5 gibi bir seviyeye indirilirse, bu takdirde demokratikleşme paketi beklentileri tam karşılamasa da, önemli bir sosyal gerilim yaşanmasını beklemem. Böyle düşünmemenin iki nedeni var;
1) Seçim barajı % 5'e inerse, AKP oy da kaybetse, tek başına iktidarı kaybetme riski olmadığı takdirde zaten bir siyasi sorun çıkmaz. Ama eğer seçimlerde tek başına iktidarı kaybetme riski olan bir oya düşerse, bu takdirde BDP ile koalisyon yaparak iktidarını sürdürebilir. Bu nedenle, seçim barajının düşürülmesi özellikle yabancı yatırımcılar üzerinde oluşan seçim riski korkusunu azaltacaktır. Ancak bu aşamada belirtmek isterim ki, % 5'e inen baraj bu riski azaltır. % 7 gibi bir oran BDP'nin barajı geçememe ihtimali nedeniyle yine de riskli olur.
Seçim barajının düşük olması, daha etkin bir demokrasi görüntüsüdür. Bu açıdan düşürülecek bir barajı demokrasinin kuvvetlenmesi açısından önemli bir gelişme olarak görürüm. Ama diğer taraftan da, AKP'nin olası oy kaybı riski beklentisine de işaret olarak algılanabilir! Ama bana göre ne sebepten yapılırsa yapılsın, % 5 seçim barajı çok ideal bir oran olur diye düşünüyorum. Çünkü bu oran nedeniyle merkez ve merkez sağda yeni partiler de siyasi hayata girme cesareti gösterebilirler. Bu durum siyasi istikrar riskleri yaratsa da, demokratik bir gelişmedir.
2) Demokratikleşme Paketinde Kürtler için beklenen açıklamalar tam gelmese bile, seçim barajının olursa % 5'e indirilmesi halinde, yabancı ülkelere karşı BDP'ye seçimde % 5'i geçmeleri halinde mecliste temsil yetkisi verildiği, hatta iktidar şansı bile verilmiş olacağı için ''daha ne yapalım?'' deme kozu olacaktır.
Bu ihtimalleri bugün başbakan tarafından açıklanacak olan içerikleri gördükten sonra daha iyi değerlendirebiliriz. Ama açıklama saati borsayı etkilemesi göz ardı edildiği için mi saat 11:00 olarak belirlenmiştir, yoksa açıklanacak içeriklerin destek göreceği düşünülerek, borsayı yükselteceği düşünüldüğü için mi özellikle bu saat seçilmiştir göreceğiz! Umalım da ülkemizin birlik, beraberliği, bütünlüğü ve tüm vatandaşlarımız için de vatandaş olma haklarını kapsayıp geliştiren yenilikler görürüz.
Dışarıda;
ABD borç tavanı görüşmeleri kilitlenmiş gözüküyor. ABD için en önemli gelişme bu konu olacaktır. Bayram öncesine kadar bu konuda zaman var. Son ana kadar bu uzlaşma sağlanamazsa, bizim bayram tatilinde olduğumuz dönem ABD ve dış piyasalar karışabilir. Ben son anda da olsa uzlaşma olacağını düşünüyorum. Bu uzlaşma olmasa da, Obama'nın kendi yetkisi ile borç tavanını yükseltme imkanı var.
Obama'nın sağlık reformu konusunda Cumhuriyetçiler ve Demokratlar restleşiyorlar. Yeni mali yılın başlamasına saatler kala bu konuda da uzlaşamadıkları için bütçe krizi yaşanıyor. Ama benim için asıl önemlisi borç tavanı olduğu için bu krizi çok fazla etkili bir kriz görmüyorum.
İtalya'da hükümet krizi kapıda;
Anlaşmazlık çıktı ve koalisyon dağıldı. Çarşamba günü güven oylaması yapılacak, sonrasında yeni bir hükümetin kurulması bekleniyor. Berlusconi siyasi koruma desteği alamazsa, millet vekillerini çekerek ülkeyi yeni bir siyasi krize sokabilir.
Yunanistan'da da sorunlar derinleşmeye başladı. Yunanistan'ın yeniden risk sahnesine çıktığını görebiliriz.
BIST
Özellikle ABD borç tavanı krizi dış piyasaları olumsuz etkiliyor. Bu ortamda Avrupa borsalarının düşüşlerle haftaya başlaması bekleniyor. BIST'in de bu ortamda yabancıların bankalarda satıcı olma riskleri nedeniyle düşüşle başlamasını muhtemel görüyorum. Saat 11:00'de açıklanacak Demokratikleşme Paketi BIST'in düşüşle açılışını derinleştirebileceği gibi, yükseliş yaşamasına da neden olabilir.
Geçen hafta BIST dahil tüm gap'leri kapattık. Pardon sadece belirttiğim tahvil faiz gap'i kalmıştı. Sanırım o da kapanacaktır. Ayrıca bugün yaşanacak olası düşük açılış ile BIST için verdiğim gap seviyelerinden 74.660 boşluğunun da kapandığını görebiliriz. Bu nedenle haftanın devamında kapanan gap'ler sonrası alım yönünde ataklara şahit olabiliriz.
Kapanan Gap'lerle birlikte bankalar ve diğer hisselerdeki yeni teknik alım öngörülerimi Teknik Analiz Tablosunda görebilirsiniz.
Not: Yazı, 09:10'da borsaanalizci.com'da yayınlanmıştır.
Hepinize iyi bir hafta dilerim.
Aydın Eroğlu
Stratejist