En son 1992 yılında iki rating kurumundan bu notu almıştık. Nihayet o yıldan beri özlediğimiz not artışı dün gece geldi. Fitch'den sonra ikinci bir kurumdan daha beklenen yatırım yapılabilir notunu Moody's verdi. Moody's Türkiye'nin yabancı para cinsinden kredi notunu bir kademe yükselterek Baa3 yaptı.Yıl bitmeden S&P'den de, Japonya kaynaklı ratingçilerden de benzer notların gelmesini bekliyorum.
Böylece 82.000'e düşen BIST'in bir anda yükselmeye başlamasının nedeninin de ne olduğunu görmüş olduk! Dünkü beklenti yazımın Obama-Erdoğan Görüşmesi başlığının son paragrafında, görüşmenin sonuçlarına göre not artışının öne çekildiğini görebiliriz demiştim. Gün bitmeden bu düşünce gerçekleşmiş oldu.
Peki Şimdi Ne Olacak?
Bu soruyu iki açıdan değerlendirmeli. BIST ve Türkiye açısından.
BIST
Son üç strateji yazıma ve yıl başı sonrası beklenti yazılarıma bakarsanız,''81.650 kırılırsa 86.787 zirvesi görülür. Bu zirve şimdilik kırılmaz. Yaz ortalarından sonra gelebilecek bir not artışı ile kırılabilir. Ama olası bir not artışı ile 86.787 kırılırsa, tarihi Dolar bazındaki zirvelere (50.841 $) yöneliriz'' diyordum. Gördüğünüz gibi not artışı yaşanmadan biz zaten bu seviyelere gelmiş olduk.
Ben bu not artışı duyulduğunu düşündüğüm için bir kaç haftadır başta bankalar olmak üzere bu yükselişin yaşandığını öngörüyorum. Yoksa özellikle en son yaşanan Reyhanlı patlamaları sonrasında bile realize olmadan bu yükseliş yaşanamazdı diye düşünüyorum. İşte bu nedenle şu an ne olacağı çok önemli!
Gelen not artışı çok önceden satın alındığı için, gelebilecek alımlarla 50.841$ bazındaki zirvenin TL karşılığı civarlarından yine de realizelerin gelmesini normal karşılarım. Ancak ABD endeksleri ciddi realizeler yapmadan BIST'in de aşırı düzeltme yapmasını beklemem. Ama bu noktada S&P500 endeksine de dikkat çekmek istiyorum! Teknik olarak SP500 endeksi 1.640 seviyesini görürse satış yönünde bir sinyal oluşur. Bu ABD endekslerinde düzeltmenin gelebileceği mesajını verir. Eğer Dow ve SP500 endeksi düzeltme yaşarsa, bu düzeltmenin seviyesine göre BIST de daha ciddi düzeltmeler yaşayabilir. Lütfen bu durumu göz ardı etmeyiniz!
Ama devamlı tekrarladığım bir teknik görüntüyü yeniden hatırlatmak istiyorum! Eğer 50.841 olan Dolar bazındaki zirve (şu an için 50.841 x 1.8280=92.937) yukarı kırılabilirse, bu takdirde 95.000 - 98.000 - ... - 109.000 diye üst teknik hedefleri konuşuyor oluruz. Fakat ben bu not artışı zaten öncesinde satın alındığı için, ilk anda mevcut seviyelerin çok daha da fazla artmasına neden olmayacaktır düşüncesindeyim! Bana göre bankalara gelen alımlar sonrasında realizelerin dediğim seviyelerden gelmesi riski kuvvetli bir ihtimaldir diyorum.
BIST ve VOB30 için dün verdiğim teknik Destek - Dirençler geçerlidir.
Türkiye Ekonomisi İçin Önemi?
2012 sonlarından beri zaten bu konuya bir çok strateji ve beklenti yazımda değindiğimden, düşüncelerimi artık çok iyi biliyorsunuzdur. Kısaca şimdiye dek gelmemiş olan başta emeklilik fonları olmak üzere, yeni ve daha büyük fon girişleri başlayacaktır. Hisse fiyatlamalarında fiyat kazanç oranları daha yüksek değerlenecektir. İlk anda artış gösteren banka hisseleri sonrasında, asıl sanayi sektörü hisselerinde çok daha önemli yükselişler yaşanacaktır. Yabancı fonların Türkiye için belirledikleri alım oranları daha da yükselecektir.
Türkiye'nin faiz döngüsü ve sermaye ihtiyacı kalıcı bir şekilde kırılıyor olacaktır. Yaşanacak faiz düşüşünden en hızlı etkilenecek olan, düşecek kredi faizleri nedeniyle taşıt ve konut sektörü olacaktır diye düşünüyorum. Sadece parasal girişler nedeniyle hisse ve tahvil alımları görülmeyecek, doğrudan şirket satın almaları ya da şirket ortaklıklarının da arttığını göreceğimizi düşünüyorum.
Türkiye için yaşanacak ekonomik gelişmeleri çok yazdığım için bu konuda yeniden uzun uzun yazmak istemiyorum. Son 3-4 strateji yazımı yeniden okuma imkanınız olursa, tüm beklentilerimi ve yaşadığımız süreci çok daha iyi değerlendirebilirsiniz diye düşünüyorum.
Yani orta ve uzun vadede Türkiye çok daha iyi bir ekonomiye doğru gidiyor olacaktır. Ama orta ve uzun vadeli beklentilerimiz kısa vadede düzeltme olmayacağı gibi bir sonuç ve güven yaratmasın diye son kez uyararak hepinize iyi bir hafta sonu diliyorum!
Aydın Eroğlu
Stratejist