2006 Mayıs ayını hatırlarsak; önce 4 Mayıs 2006’da beklentilerin çok üzerinde gelen bir TÜFE rakamı piyasalarda faizleri %13.8’lerden %14.5’lara yükseltmişti. Dünya borsalarında yaşanan düşüş ve ABD 10 yıllık bono faizlerinde yaşanan yükselişler 1 ayda bonoları %23’lere kadar yükseltmişti. Dolar, YTL karşısında % 30 değer kazanmıştı.
Her sene olduğu gibi yine bu senenin ilk yarısında bu tip bir hareketliliğin oluşma şansı çok yüksek görünüyor. Dünya borslarının zirve seviyelerde bulunması, yılın ilk yarısında “potansiyel bir kar realizasyonu” dönemine girme ihtimalimizi artırıyor.
Demek ki eğer 2007’nin ilk yarısında finans piyasalarında bir “dalgalanma” yaşamak için aynı 2006’da olduğu gibi iki önemli durum oluşmalı. Bono faizlerinde yeni bir yükseliş ve bunun ardından dünya finans piyasalarında herhangi bir nedene bağlı başlayan bir türbülans.
Bono faizleri zaten %21.36’da bulunuyor. Faizler %21.60 desteğini yukarı kırarsa ilk sinyal alınır. Bunun döviz kurlarına sıçraması için ise eurobodlarda satışların artması gerekiyor. Bu da dünyada bir satış dalgası gerektiriyor. Dünyada satış dalgası için ise “FED” faizlerinin durumu önem kazanıyor.
Aralık’ta %2 gelen ABD ÜFE’sinin 2007 Ocak TÜFE’sine yansıma olasılığı yüksek görünüyor. Kısacası ABD’de faiz indirimi olmyacağına yönelik gelen her veri yeni yılda piyasalar üzerindeki baskıyı daha da artıracak gibi görünüyor.
Dövizde hareketlenmeyi eurobond faizleri ile izliyoruz. 30 yıllık eurobondda 154 USD’ye dikkat etmek gerekiyor. Bu seviye aşağı kırılırsa Dolar/YTL ‘de artışlar görülebilir.
Bonoda %21.6’ın yukarı kırılması stop emirlerinin artmasına neden olabilir.
Hisse senedine gelince... Bu seviyelerin (38,500’ün üstündeki her seviye ) yüksek olduğunu, satış fırsatı yarattığını her fırsatta dile getiriyorum. Teknik olarak bakacak olursak endeks orta vadede 2007 Şubat sonuna kadar düşüş trendini devam ettirebilir. Şubat sonuna kadar hisse senedinde bulunmak “zoraki cesarettir”. Teknik görüntünün gittikçe bozulduğu, dünya borsaları ile yaklaşık 10 gün bağlantımızın kesileceği bir döneme giriyoruz. Noel ve Kurban Bayramı öncesinde risk almak istemeyenlerin satışları etkili olabilir.
Orta vadede endeksin 36,000 uzun vadeli ana desteğine doğru geri çekilmesini bekliyorum. 38,000’de bulunan 200 günlük ortalama eski önemini yitirmiş gibi görünüyor. Yeni tepeler yapamadan 40,300’lerden dönen İMKB endeksi şimdi 28/11/06 tarihindeki 37,000 desteğine doğru geri çekilmeye başlamış görünüyor.
22/12/2006 08:00